Trump je porazitelný, zjistila Wall Street. Trh to oslavil bilionovou párty. Kdo a co nakupoval?
Donalda Trumpa lze přeprat a dostat na lopatky. Zhruba tímto banálním, nicméně zásadním poznáním lze zřejmě vysvětlit, proč burziáni při poslední seanci na Wall Street dohromady zbohatli o 4,2 bilionu amerických dolarů. Právě o tuto sumu odpovídající více než desetiletému výstupu celé české ekonomiky vzrostla během třetí nejvýnosnější jednodenní seance po druhé světové válce investorská konta. U růstu byli i čeští investoři a portfolio manažeři větřící dlouhodobé příležitosti.
„Nakupujeme veřejně obchodovatelné fondy ETF na index S&P 500 či Nasdaq. Portfolio už máme ze sta procent v dynamických aktivech,“ uvádí Boris Tomčiak z Finlordu s tím, že případné další krátkodobé otřesy nejsou z jeho pohledu relevantní.
„Náš investiční horizont je dlouhodobý, konkrétně delší než 15 let. U takového horizontu lze očekávat násobné zhodnocení investice do amerických akcií. Tržby a zisky amerických firem budou dlouhodobě stoupat. Už i Trumpova administrativa ví, že cla nejsou dlouhodobě dobrým řešením pro nikoho,“ věří Tomčiak.
Část investorů nakupuje na americkém trhu při výraznějších otřesech automaticky. „V tuto chvíli nakupujeme především ETF kopírující americké indexy S&P 500 a MSCI USA. Dokupujeme systematicky, když na trzích dochází k poklesům v korunovém vyjádření od deseti procent výše,“ uvádí Tomáš Tyl ze společnosti Fichtner. Experti ale připomínají, že vstup na rozbouřený trh nestojí za riskování ztrát dlouhodobých úspor.
„Z pohledu mého dlouhodobého portfolia nedělám nic. Jakákoliv reakce by byla snahou o časování trhu. Někdy se sice tomu neubráním ani já, ale alespoň se to snažím nedělat v časech vysoké paniky,“ připomíná Jiří Tyleček ze společnosti XTB.
Jak uvádí analýza expertů platformy eToro, investoři se masivně vrhli do nákupů akcíí po propadu amerického trhu třetího dubna. Počet otevřených dlouhých pozic, tedy sázek na růst, byl tehdy o 51 procent vyšší než průměrný denní počet otevřených pozic v březnu.
„Konkrétně otevíralo více investorů pozice, než je uzavíralo, v akciích společností Nvidia, Amazon, Apple, Meta, Nike, AMD a Alphabet. Opačná situace však nastala u akcií Microsoftu a Tesly,“ popisuje chování klientů investiční analytik platformy Brett Kenwell. Oblíbeným titulem byly i akcie tchajwanského polovodičového obra TSMC.
Masivní nákupy, které vyústily v bezmála desetiprocentní skok indexu S&P 500, odstartovalo odložení většiny takzvaných recipročních cel, která Trump oznámil minulý týden a která v následujících dnech drtivě dopadla na akciové trhy. Cla na Čínu byla sice mezitím dále zvýšena a zůstává desetiprocentní plošné clo, trh nejnovější vývoj ale přesto hodnotí zlomově, a to primárně z pohledu schopnosti amerického prezidenta dostát svým dřívějším silným slovům. „Klíčové je, že Trump pod tlakem couvne,“ zdůrazňuje analytik Patria Finance Tomáš Vlk.
Vedle kritiky Trumpova „pobočníka“ Elona Muska mohl sehrát roli fakt, že svět se začal na počátku týdne zbavovat amerických státních dluhopisů. To se totiž prakticky projevilo bleskovým a dramatickým prodražením amerických půjček. Jen během dvou dnů na počátku tohoto týdne totiž vzrostl úrok požadovaný věřiteli za desetiletou půjčku z 3,9 na 4,5 procenta, nákladnost nových dluhů tak Americe téměř ze dne na den vzrostla takřka o pětinu. Kromě oživení Wall Street znamenalo odložení cel oblevu právě i v oblasti dluhu a požadovaný úrok klesá. S proměnou nálady roste i zájem primárně dlouhodobých investorů o akcie i dluhopisy.
„Mírně přikupujeme, ale stále mírně,“ říká i šéf Raiffeisen investiční společnosti Jaromír Sladkovský. Mezi nejvíce dotčenými je ve Spojených státech technologická burza Nasdaq, a zejména polovodičový sektor. „Nakupujeme vybrané nízko ohodnocené akcie, jako je kupříkladu Alphabet,“ říká Tomčiak. Big tech z velké sedmičky doporučují i další experti. „Analytici mají nejraději Nvidii, souhlasím s nimi. Dalším vyklesaným hráčem je Meta Platforms a rozhodně Google,“ potvrzuje Tomčiakův tip i makléř Patria Finance Jaromír Strnad.
Pod velkým tlakem je také farmaceutický sektor. „Na něm by mohly těžit společnosti, které čistě vyrábějí i prodávají své produkty na území Spojených států,“ uvádí jako jeden z možných směrů úvah o amerických nákupech Strnad. Jako příklad zmiňuje americkou farmaceutickou společnost Eli Lilly.
Sázka na firmy vyrábějící a zároveň dodávající na americký trh je podle něj aktuální podobou „bezpečného přístavu“. „Schovat se ale můžeme i u společností, které jsou protirecesní anebo jsou připraveny na slabšího spotřebitele,“ dodává Strnad s konkrétním příkladem v podobě amerického řetězce diskontních maloobchodů Dollar General, který provozuje desítky tisíc malých prodejen po celých Spojených státech.
Aktuálně je americký trh před začátkem čtvrtečního obchodování nastaven na mírnou korekci, když řada krátkodobých spekulantů bude chtít zřejmě rozpouštět své pozice. Od začátku roku je Wall Street přibližně o šest procent níže, za poslední rok pak zhruba o čtyři procenta.
