Zesilovač Wall Street Buffett vydělal z tisícovky 58 milionů. Poslední dekády se udržel díky Applu
Jednašedesátiletá éra Warrena Buffetta tento víkend skončila. Legendární investor oznámil, že do konce roku opustí impérium Berkshire Hathaway. Jeho nástupcem bude dosavadní blízký spolupracovník Greg Abel. Věštec z Omahy dokázal něco, co je pro běžného investora takřka nepředstavitelné. Během zmíněných šesti dekád dokázal vydělávat investorům v průměru dvojnásobek výkonu Wall Street, celkové Buffettovo skóre je pak 5,5 milionu procent. Ani genialita Warrena Buffetta ale není bezbřehá. Přinejmenším v posledních desetiletích totiž dokázal překonávat trh jen díky jediné horké kartě.
Jak uvádí analytický účet @mkt_sentiment na síti X, například v období mezi léty 2004 až 2023 dosáhlo portfolio Berkshire Hathaway zhodnocení 542 procent, zatímco index S&P 500 „jen“ 537 procent. Bez akcií Apple by se nicméně situace obrátila a Buffettovo impérium by vydělalo „jen“ 442 procent.
Buffett přitom vstoupil do akcií Apple až v roce 2016, i tak to znamenalo výnosový zlom pro celé portfolio, které jinak zaostávalo za trhem. Jak opět spočítal @mkt_sentiment, kdyby Buffett akcie Apple nekoupil, vydělalo by portfolio mezi lety 2016 a 2023, jelikož o rok později se akcií začal Buffett začal zbavovat, jen 142 procent. Tedy téměř o pětinu méně než S&P 500.
„Mediální obraz investora Warrena Buffetta se podařil Berkshire lépe než vlastní výsledky investování. Akcie Apple koupila Berkshire minimálně o několik let později, než bylo nejvýhodnější období, technologie jim téměř úplně utekly,“ komentuje na síti X investorův výkon tuzemský podnikatel a investor Ondřej Tomek. I se započítáním výnosu z Apple je podle něho pro běžného investora výhodnější koupit si index S&P než akcie Berkshire. „Berkshire mi poslední dobou přišla více jako naditá peněženka s nízkou schopností chápat moderní byznys než výkonná investiční firma,“ kriticky dodává Tomek.
Co přes e15 poradil investorům známý finančník Guy Spier, který vydražil oběd s Warrenem Buffettem?
I kdyby posledních pár dekád Buffettovy vlády v Berkshire bylo o šťastné sázce na jediný titul, statistiky za jeho celkové působení ve firmě jsou ohromující. Zatímco S&P 500 vydělával v uplynulých jednašedesáti letech v průměru necelých deset procent ročně, Buffett dokázal vydělávat dvojnásobek. Dohromady to přitom díky exponenciálnímu růstu výnosu znamená extrémní rozdíl.
Zatímco celkově zhodnotila investice do S&P 500 včetně dividend zhruba o 39 tisíc procent, Buffett zvládl zdánlivé hausnumero: 5 502 284 procent. Prakticky to znamená následující. Investor, který před 61 lety vložil do indexu S&P 500 jedinou tisícovku dolarů, disponuje nyní 406 tisíci dolary. Pokud je ale svěřil Buffettovi, slaví nyní s více než osmapadesáti miliony dolarů na kontě, tedy s více než stočtyřicetinásobkem výkonu Wall Street.
VIDEO: Lehké uklidnění na amerických trzích. Výsledková sezóna je v plném proudu
V problémech zmítající se textilku Berkshire Hathaway Buffett postupně ovládl v první polovině šedesátých let. Její pořízení přitom paradoxně označil za svoji vůbec největší investorskou chybu. Stala se však základem stejnojmenného obřího konglomerátu s hodnotou 1,16 bilionu dolarů, rozkročeného napříč různými sektory americké ekonomiky, jenž z Buffetta učinil jednoho z nejbohatších lidí planety. Pojďme si připomenout základní fakta o jeho investičním impériu a strategické přístupy k investicím stojící za jeho letitými úspěchy.
- Hodnota skupiny: Tržní kapitalizace Berkshire Hathaway dnes činí 1,2 bilionu dolarů, což z ní dělá osmou nejhodnotnější veřejně obchodovanou firmu světa – a zároveň největší, která není technologickým gigantem nebo těžařem ropy.
- Akcie třídy A: Hodnota Buffettových akcií třídy A přesahuje 167 miliard dolarů. Tato třída akcií není dělena a jednotlivé kusy se obchodují za stovky tisíc dolarů.
- Dividenda jen jednou: Společnost za celou svou historii vyplatila dividendu pouze jednou – v roce 1967. Buffett to později popsal jako „špatný sen“.
- Diverzifikované impérium: Berkshire dnes vlastní nebo kontroluje přibližně 180 podniků – od autosalonů a chemiček přes čokoládovny, benzinky, developerské firmy a železnice až po značky spotřebního zboží.
- Známé značky ve skupině: Mezi nejznámější spotřebitelské značky ve vlastnictví Berkshire patří Dairy Queen, See’s Candies, Duracell, Geico, Fruit of the Loom nebo Helzberg Diamonds.
- Úspěšný stock picking: Buffett se proslavil výběrem akcií, které přinesly výjimečné výnosy. Mezi klíčové tituly portfolia patří Apple, Bank of America či Coca-Cola. Dnes tvoří 70 procent z 263miliardového akciového portfolia.
- Rekordní hotovost: Ke konci prvního čtvrtletí 2024 disponovala Berkshire hotovostními rezervami ve výši 347,7 miliardy dolarů. Z toho zhruba pět procent drží ve formě amerických státních dluhopisů.
- Zaměstnanci: Všechny společnosti skupiny Berkshire dohromady zaměstnávají přes 392 tisíc lidí.
- Apple jako klíčová pozice: Přestože Apple není největší pozicí podle počtu držených akcií, s tržní hodnotou přes 60 miliard dolarů je jasnou jedničkou v celkovém portfoliu. Apple dnes tvoří 28 procent akciového portfolia Berkshire, zatímco v roce 2016 šlo jen o 6 procent.
- Dividendy jako klíčový faktor: Buffett tradičně upřednostňuje firmy s dlouhou dividendovou historií – příkladem je Coca-Cola, která dividendy zvyšuje více než 50 let.
- Dlouhodobé držení: Buffett je známý strategií „buy and hold“ – nakupuje kvalitní firmy za férovou cenu a drží je klidně i desetiletí. Mezi nejdéle držené tituly patří Coca-Cola a American Express, které vlastní desítky let.
- Obrat od pandemie: Od roku 2020 ale došlo k nezvyklému obratu – Buffett rychle prodal podíly ve finančních, farmaceutických i leteckých firmách, které krátce předtím nakoupil.
- Akciová top tenaktuálního Berkshire Hathaway v pořadí podle hodnoty podílu: Apple, American Express, Bank of America, Coca-Cola, Chevron, Moody’s, Occidental Petroleum, Kraft Heinz, Chubb, Mitsubishi.
